كيف يتم حساب نسب الأعمال لدينا
ملحوظة: يتم توفير جميع البيانات من قبل شركة الأعمال مباشرة. تقوم منصة بيهايف “”Beehive بمراجعة وتحليل هذه البيانات، غير أنها لا تقوم بمراجعة البيانات ولا تقوم بالتحقق الإضافي من البيانات التي جرى تقديمها. يمكن للشركات تقديم إما معلومات مدققة أو غير مدققة. وفي حالة ما إذا لم يتم مراجعة المعلومات، فيجب التعامل مع المعلومات على هذا النحو، إذ لا تقدم منصة بيهايف “”Beehive رأياً حول النسب.
1 – النسب المالية
نسب الأداء
نمو الإيرادات %
إجمالي نمو الإيرادات في الفترة مقسوماً على الإيرادات من العام السابق. الرقم الموجب يعني زيادة أرباحك، بينما تعني النتيجة السلبية أن إيراداتك قد انخفضت.
وكلما زادت النسبة، كان التحسن أو النقصان أقوى.
هامش صافي الربح %
صافي الربح هو إيراد الشركة مطروحاً منه جميع المصروفات، أما هامش صافي الربح فهو صافي الربح مقسوماً على الإيرادات. يعد هامش الربح الصافي أحد أهم مؤشرات الصحة المالية للشركة. فمن خلال تتبع الزيادات والنقصان في هامش الربح الصافي، يمكن للشركة تقييم ما إذا كانت الممارسات الحالية تُؤتي ثمارها أم لا وتتوقع الأرباح بناءً على الإيرادات.
ونظراً لأن الشركات تعبر عن هامش الربح الصافي كنسبة مئوية بدلاً من القيمة النقدية، فمن الممكن مقارنة ربحية شركتين أو أكثر بغض النظر عن الحجم.
العائد على حقوق الملكية
صافي الربح مقسوماً على متوسط حقوق المساهمين. يتم احتساب متوسط حقوق المساهمين عن طريق إضافة حقوق المساهمين في بداية الفترة إلى حقوق المساهمين في نهاية الفترة وقسمة النتيجة على اثنين.
يُعتبر العائد على حقوق الملكية مفيداً عند مقارنة ربحية الشركة بربحية الشركات الأخرى في نفس الصناعة، إذ إنه يوضح مدى فعالية الشركة في تحويل الأموال النقدية الموضوعة في العمل إلى مكاسب ونمو أكبر للشركة والمستثمرين. وكلما ارتفع العائد على حقوق الملكية، زادت كفاءة عمليات الشركة في الاستفادة من هذه الأموال
العائد على الأصول
صافي ربح الفترة مقسوماً على إجمالي الأصول للفترة. يخبرك العائد على الأصول بما تم تحقيقه من أرباح من الأصول. ويمكن أن يختلف العائد على الأصول للشركات بشكل كبير وسيعتمد بشكل كبير على صناعتها. وهذا هو السبب عند استخدام العائد على الأصول كمقياس مقارن، فمن الأفضل مقارنته بالعائد السابق للشركة على أرقام الأصول أو مقابل عائد شركة مماثلة على الأصول.
إدارة الأصول ونسب الاستفادة
أيام المخزون
متوسط المخزون مقسوماً على تكلفة المبيعات ثم مضروباً في عدد أيام الفترة. يتم حساب متوسط المخزون عن طريق إضافة المخزون الافتتاحي إلى المخزون الختامي ثم القسمة على اثنين. معدل دوران المخزون يقيس مدى سرعة بيع الشركة للمخزون ويقارنه المحللون بمتوسطات الصناعة، وهذا يعني أن انخفاض معدل الدوران يدل على ضعف المبيعات والمخزون الزائد. كما تُشير النسبة المرتفعة إلى مبيعات قوية أو خصومات كبيرة.
أيام المدينين
المدينون التجاريون في نهاية العام مقسوماً على الإيرادات ثم يُضرب في عدد أيام الفترة. يُظهر عدد أيام المدينون المرتفع أن الشركة تبيع منتجها للعملاء على أساس الائتمان وتستغرق وقتاً أطول لتحصيل الأموال. وقد يؤدي ذلك إلى حدوث مشاكل في التدفق النقدي بسبب طول المدة بين وقت البيع ووقت استلام الشركة للسداد.
فالقيمة المنخفضة لأيام المدينين تعني أن الشركة تستغرق أياماً أقل لتحصيل حساباتها المدينة. وفي الواقع الفعلي، فإن القدرة على تحديد متوسط طول الفترة الزمنية التي تظهر فيها الأرصدة المستحقة للشركة في الذمم المدينة يمكن في بعض الحالات أن تخبرنا كثيراً عن طبيعة التدفق النقدي للشركة.
أيام الدائنين
الدائنون التجاريون في نهاية العام مقسوماً على تكلفة المبيعات ثم يضرب في عدد أيام الفترة. يجب على الشركات تحقيق توازن دقيق مع أيام الدائنين. فكلما استغرقت وقتاً أطول في السداد لدائنيها، زادت الأموال التي تمتلكها الشركة، وهو أمر جيد لرأس المال العامل والتدفق النقدي الحر.
وفي هذه الحالة، يكون ارتفاع أيام الدائنين أمراً مفيداً. كما أن الأيام المرتفعة المستحقة الدفع تأتي مع سلبياتها. فإذا استغرقت الشركة وقتاً طويلاً في السداد لدائنيها، فسيكون الدائنون غير سعداء، وقد يرفضون تقديم الائتمان في المستقبل، أو قد يعرضون شروطاً أقل ملاءمة بالنسبة للشركة.
أيضاً، نظراً لأن بعض الدائنين يمنحون الشركات خصماً على المدفوعات في الوقت المناسب، فقد تدفع الشركة أكثر مما تحتاج إليه مقابل إمداداتها.
ومع ذلك، إذا كانت السيولة النقدية ضعيفة، فقد تكون تكلفة زيادة أيام الدائنين أقل من تكلفة التخلي عن تلك الأموال النقدية في وقت سابق والاضطرار إلى اقتراض النقص لمواصلة الأعمال.
نسب الرافعة المالية
نسبة المديونية
إجمالي المطلوبات مقسوماً على إجمالي الأصول.
تخبرك نسبة الدين الأكبر من 100% أن الشركة لديها ديون أكثر من الأصول. وفي الوقت نفسه، تشير نسبة الدين الأقل من 100% إلى أن الشركة لديها أصول أكثر من الديون. يمكن أن تساعد نسبة الدين، عند استخدامها جنباً إلى جنب مع مقاييس أخرى للصحة المالية، . يمكن أن تساعد المستثمرين على تحديد مستوى مخاطر الشركة.
نسبة تغطية الفائدة
الأرباح قبل الفوائد (EBI) مقسومة على مصروفات الفائدة.
كلما انخفضت نسبة تغطية الفائدة للشركة، زاد عبء نفقات ديونها على الشركة. عندما تكون نسبة تغطية الفائدة لشركة ما 150% أو أقل، فإن قدرتها على تغطية مصاريف الفائدة قد تكون موضع شك.
تعتبر نسبة 150% بصفة عامة حداً أدنى مقبولاً من النسبة المقبولة لشركة ما ونقطة التحول التي من المحتمل أن يرفض المقرضون دونها إقراض الشركة المزيد من الأموال، حيث قد يُنظر إلى مخاطر الشركة في التخلف عن السداد على أنها مخاطر مرتفعة للغاية.
تغطية خدمة الديون
نسبة صافي الربح مقسوماً على تكلفة خدمة الدين السنوية (رأس المال والفائدة(.
سيقوم المقرضون بشكل روتيني بتقييم نسبة تغطية خدمة الدين للمقترض قبل تقديم القرض. نسبة خدمة تغطية الديون التي تقل عن 100% تعني التدفق النقدي السلبي مما يعني أن المقترض لن يكون قادراً على تغطية أو سداد التزامات الدين الحالية دون الاعتماد على مصادر خارجية – دون اقتراض المزيد في جوهره. على سبيل المثال، نسبة تغطية خدمة الدين البالغة 0.95 تعني أن هناك صافي ربح تشغيلي كافٍ فقط لتغطية 95% من مدفوعات الديون السنوية. في سياق التمويل الشخصي، قد يعني هذا أنه سيتعين على المقترض استقصاء أمواله الشخصية كل شهر للحفاظ على المشروع قائماً.
يستهجن المقرضون بصورة عامة التدفق النقدي السلبي، غير أن البعض منهم يسمح بذلك إذا كان للمقترض موارد قوية خارج الدخل. فإذا كانت نسبة تغطية خدمة الدين قريبة جدًا من 100%، على سبيل المثال 110%، فإن كيان الشركة معرض للخطر، وقد يؤدي الانخفاض الطفيف في التدفق النقدي إلى جعله غير قادر على خدمة دينه. وقد يطلب المقرضون في بعض الحالات أن يحافظ المقترض على حد أدنى معين من نسبة تغطية خدمة الدين أثناء سداد القرض. وسوف تنظر بعض الاتفاقيات إلى المقترض الذي يقل عن هذا الحد الأدنى على أنه متخلفاً عن السداد. عادةً ما تعني نسبة تغطية خدمة الدين التي تزيد عن 100% أن الكيان لديه دخل كافٍ لسداد التزامات ديونه الحالية.
نسبة الدين إلى حقوق الملكية
إجمالي المطلوبات مقسوماً على إجمالي حقوق الملكية.
إذا تم استخدام الكثير من الديون لتمويل العمليات المتزايدة (ارتفاع الديون إلى حقوق الملكية)، فمن المحتمل أن تحقق الشركة أرباحاً أكثر مما كانت ستحصل عليه بدون هذا التمويل الخارجي. إذا كان هذا لزيادة الأرباح بمقدار أكبر من تكلفة الدين (الفائدة)، فإن المساهمين يستفيدون حيث يتم توزيع المزيد من الأرباح بين نفس عدد المساهمين.
ومع ذلك، إذا انتهى الأمر بتكلفة تمويل الديون إلى أن تفوق العوائد التي تحققها الشركة من الديون من خلال أنشطة الاستثمار والأعمال، فقد تتأثر قيم أسهم أصحاب المصلحة. إذا أصبحت تكلفة الدين أكبر من قدرة الشركة على التعامل معها، فقد يؤدي ذلك إلى إفلاس الشركة.
نسب السيولة
النسبة الحالية
إجمالي الأصول المتداولة مقسوماً على الخصوم المتداولة. تشير النسبة الأقل من 100% إلى أن التزامات الشركة أكبر من أصولها وتشير إلى أن الشركة المعنية لن تكون قادرة على سداد التزاماتها إذا كانت مستحقة في تلك المرحلة. بينما تشير النسبة الحالية التي تقل عن 100% إلى أن الشركة ليست في وضع مالي جيد، فإن هذا لا يعني بالضرورة أنها ستفلس. هناك العديد من الطرق التي يمكن للشركة من خلالها الوصول إلى التمويل، وهذا صحيح بشكل خاص إذا كانت لدى الشركة توقعات واقعية للأرباح المستقبلية التي قد تقترض مقابلها. فعلى سبيل المثال، إذا كان لدى الشركة مبلغ معقول من الديون قصيرة الأجل ولكنها تتوقع عوائد كبيرة من مشروع أو استثمار آخر بعد فترة ليست طويلة من استحقاق ديونها، فمن المحتمل أن تكون قادرة على تجنب ديونها.
النسبة السريعة
مجموع النقد ومعادلات النقد والاستثمارات قصيرة الأجل والذمم المدينة الحالية مقسوماً على المطلوبات المتداولة. في حين أن النسبة السريعة التي تقل عن 100% لا تعني بالضرورة أن الشركة تتخلف عن السداد أو تتعرض للإفلاس، فقد يعني ذلك أن الشركة تعتمد بشكل كبير على المخزون أو الأصول الأخرى لسداد التزاماتها قصيرة الأجل، إذ كلما ارتفعت النسبة السريعة، كان وضع السيولة للشركة أفضل.
ومع ذلك، قد تشير النسبة السريعة المرتفعة إلى أن الشركة لديها الكثير من النقد الموجود في احتياطياتها. وقد يعني أيضاً أن الشركة لديها الذمم المدينة عالية، مما يشير إلى أن الشركة قد تواجه مشاكل في تحصيل الذمم المدينة.
نسبة التدفق النقدي التشغيلي
التدفق النقدي من العمليات في الفترة مقسوماً على المطلوبات المتداولة.
نسبة التدفق النقدي التشغيلي هي مقياس لعدد المرات التي تستطيع فيها الشركة سداد الديون الحالية بالنقد الذي جرى توليده خلال نفس الفترة، إذ يشير العدد الكبير الذي يزيد عن 100% إلى أن الشركة قد أنتجت قدراً من السيولة في فترة ما أكثر مما هو مطلوب لسداد التزاماتها الحالية، بينما تشير النسبة الأقل من واحد إلى العكس من ذلك، حيث لم تنتج الشركة نقوداً كافية لتغطية التزاماتها المتداولة.
بالنسبة للمستثمرين والمحللين، قد تعني النسبة المنخفضة أن الشركة تحتاج إلى المزيد من رأس المال. ومع ذلك، يمكن أن يكون هناك العديد من التفسيرات، وليست كلها مؤشرات على ضعف الصحة المالية. فعلى سبيل المثال، قد تشرع الشركة في مشروع يضر بالتدفقات النقدية مؤقتاً ولكنه يحقق عائداً كبيراً في المستقبل.
2- نسب الغطاء النقدي التي يجري احتسابها من قبل منصة بيهايف “Beehive”
قوة تغطية السداد
يعتمد هذا الرأي على المعلومات المالية التي تم تزويد منصة بيهايف “”Beehive بها ونتيجة لذلك يجري وضع التحليلات المتعلقة بها. يعتمد رأينا على متوسط الرصيد المصرفي مقسوماً على الأقساط الشهرية المتساوية (EMI’S)، ثم يتم تصنيف نتيجة هذا الحساب من ممتاز إلى ضعيف.
ملحوظة: لا ينبغي تفسير هذه المعلومات على أنها نصيحة بشأن ما إذا كان ينبغي إقراض الأموال للمقترض أو استثمارها من قبل الجهة المُصدّرة.